27日，中国建材集团发布的《2010年社会责任报告》显示，中国建材集团的水泥产能已达2亿吨、居全国第一，玻璃产能达到4160万重量箱。中国建材集团旗下的南方水泥公司仅用三年时间，重组140余家水泥小企业，产能从零迅速扩大到1.2亿吨。
经过多年发展，中国的水泥、玻璃等传统建筑材料产能已居世界首位，甚至有过剩之嫌。但中国的建材制造商依然看好今后10年的市场前景。
企业规模扩大的同时，技术进步也增加了中国制造商的底气。中国建材集团提供的消息说，经过多年技术攻关，已解决了碳纤维生产关键设备的国产化难题，打破了西方国家对中国碳纤维市场的长期垄断。中国碳纤维完全依赖进口的局面已被扭转。作为一种性能优异的新材料，碳纤维在航空航天、国防、风力发电等领域的应用前景被市场看好。
“今后10年将是中国建材行业健康发展的黄金10年”中国建材集团董事长宋志平27日在北京介绍说。他认为，中国建材行业的产业结构和布局将不断优化，低碳建材和新能源材料将引领行业发展、技术进步，大企业的影响力和带动力将不断增强。
中国工业化、城镇化以及城市保障房和新农村建设过程中，市场对水泥、玻璃等建材材料的需求将是长期的、刚性的。是宋志平作出上述判断的理由主要。他所在的中国建材集团是国务院国资委监管下的中央企业，也是中国最大的综合性建材产业集团。
宋志平作出上述乐观判断之前，中国的水泥、平板玻璃产量分别占世界总量的55%、50%，均居世界首位。两者都已出现产能过剩，被列入中国政府重点调控和引导的产能过剩名单。
在政府调整产业结构、推行节能减排之时，宋志平认为，水泥等建材产品的供给增长将受到限制。他预计未来10年，中国建材行业将从原先的重视规模扩张、增长速度，转向重视提高产品质量、企业效益和技术进步。届时，大企业将迎来发展机遇。
中钢吉炭（000928）：碳纤维龙头股
公司是中国最大的综合性炭素制品生产企业，目前总产能15万吨/年，产品达到十一大类五十六个品种，主要有石墨电极、石墨阳极、炭块、特种炭制品、炭纤维制品等，广泛应用于冶金、化工、机械、电子、航天、军工、医疗及新材料等领域。产品远销欧美、东南亚、非洲等40个国家和地区。
公司目前重点发展碳纤维项目。碳纤维市场现在处于高速发展当中，世界碳纤维需求每年将以大约13％的速度增长。2010年我国碳纤维需求达到1万吨左右，但目前国内碳纤维生产企业有23家，总产能为4000吨/年，规模都在千吨以下，成本较高，市场发展潜力巨大。公司在江城投资的碳纤维项目于2008 年开建，一期500吨/年的生产线建设将于今年8月投产，二期1500吨/年的生产线建设将于2012年年底投产，届时江城碳纤维公司年产能将达到 2000吨，成为国内重要碳纤维生产基地。公司目前拥有江城碳纤维公司30％股权。
公司传统的石墨电极业务盈利水平不高，未来将对其进行调整，以生产超高功率、大规格电极为主。公司大规格超高功率电极技术实力国内领先，φ700超高功率电极已经供货宝钢。2010年公司超高功率电极产量为 25000吨；2011年将达到38000吨，占比达到40％。
公司作为碳素行业的龙头企业，技术实力雄厚，多年来在新型碳素材料研究方面积累的丰富的经验。对于石墨烯产业，公司有能力进入并从中取得不错的收益，未来高速发展可期。
金发科技（600143）：碳纤维项目今年6月前投产
近日，金发科技(600143)碳纤维项目在广州市萝岗区九龙镇奠基。预计项目将在2011年6月前开始投产，首期产值预计可达10亿元。全面投产后将实现年产2000吨高性能PAN碳纤维的生产规模，年产值将达100亿元。
金发科技碳纤维项目是广东省和广州市重点项目。占地面积30万平方米，建筑面积40万平方米。作为碳纤维科研生产基地，该项目引进国外氧化炉、碳化炉等先进设备，配置相应的生产辅助设备。
预计2011天津、昆山生产基地将开始释放产能。公司原有广州、上海、绵阳等生产基地，正在建设的天津生产基地首期16万吨产能，我们预计在2011年5、6月投产。江苏昆山生产基地主要生产改性塑料及化工新材料，预计2011年产量5万吨，2012年产量10万吨。
预计化工新材料中生物降解塑料将最先贡献业绩。公司研发或试生产中的化工新材料包括完全生物降解塑料、溯源材料、耐高温尼龙、碳纤维等。生物降解塑料将是其中最先贡献业绩的化工新材料，目前有千吨级中试生产线，预计2011年内将建成2万吨产能，产品定位为出口市场。看好生物降解塑料的盈利能力，预计其毛利率可达50％。另外，溯源材料也可能将是未来1-2年的业绩贡献点。
大元股份（600146）：子公司碳纤维新产品通过专利初级审查
全资子公司嘉兴中宝碳纤维有限责任公司通知，称其申报中华人民共和国知识产权局的“用于架空电缆的碳纤维-树脂复合材料芯”发明专利已于 2010 年 7 月 15 日被正式受理，并经初审合格，于 8 月 2 日取得国家知识产权局发明专利申请初步审查合格通知书[发文序号 2010072800203680]。
中宝碳纤维有限责任公司是国内三大碳纤维制品巨头之一，拥有产能300万平方米碳纤维预浸料生产线，其预浸布销售毛利率在40％以上。新发明的架空电缆用碳纤维-树脂复合材料芯相较于现有技术而言，降低了产品的单位长度重量，并改善了抗压扁性，减少了材料使用量，增加了单位导电容量。随着我国国家电网改造工程的推进，此项技术将拥有良好的发展空间，在取得专利证书后，将成为嘉兴中宝碳纤维有限责任公司未来重要的发展方向。
吉林化纤（000420）：大股东“十二五”力推碳纤维研发和建设
“十二五”期间，公司大股东吉林化纤集团将努力发展成为国内领先、国际知名的综合性化纤企业集团。到2015年末，企业计划实现产值、销售收入和利税分别比2010年翻一番。
按照“做大腈纶，做精粘胶，做强原料基地，做优战略性新兴产业”的发展思路，吉林化纤集团将不断优化产品结构调整，实现规模化发展与差别化提升相辅相成。
一是全力推进碳纤维研发和建设，努力建成国家级核心材料生产企业。充分发挥企业聚丙烯腈基碳纤维专利技术优势，计划于2011年7月建成年产5000吨碳纤维原丝项目，使产品达到T700级水平。并根据市场拓展情况，进一步扩大生产规模，力争在高性能新型纤维材料的研发和生产方面取得跨越式发展。
二是大力发展以竹浆粕为主的生物质纤维原料，抢占制高点，形成世界级新型生物质纤维原料供应基地。以建设规模型竹浆粕生产基地为依托，进一步加快竹纤维新品种研发、市场推广和产业联盟发展，逐步向竹纤维系列化、功能化发展，打造“天竹”国际品牌。到“十二五”末，竹浆产量达到30万吨/年，竹纤维产量达到24万吨/年，推进我国化纤产品原料结构变革，有效缓解粘胶原料缺口问题。
中银国际的研究报告认为，吉林化纤募投项目将于2012年一季度投产，预计公司竹纤维、竹浆粕产能将达到8.7万吨、15.5万吨。“十二五”末公司竹纤维产能预计达到25万吨/年。天竹纤维面料开发有50余家纺企参与，目前杉杉、利郎、七匹狼、李宁等企业开始使用天竹面料。
大橡塑（600346）：设备涵盖碳纤维等多领域
大连橡胶塑料机械股份有限公司与嘉兴中宝碳纤维有限公司，合作开发碳纤维预浸料生产线的协议日前正式签字。通过跨行业的通力协作，共同研发生产具有自主知识产权的碳纤维预浸料生产线，并于2009年10月在大连完成安装调试。
被业内人士誉为“梦幻材料”的碳纤维，由于它的“外柔内刚，既具有碳材料”硬“的固有本征，又兼备纤维”柔“的可加工性、耐腐蚀和高模量，而成为国防、军工的重要战略物资，也在交通、体育与休闲用品、医疗、机械、纺织等民用领域到了广泛应用。有人预言，21世纪将会有更多的金属被这种”梦幻材料“所取代。
世界碳纤维生产目前主要集中在日本、英国、美国、法国等少数发达国家，总产量达到3万吨/年以上。我国经过30多年的研究开发，虽然已取得了较显着的成果，但无论是水平还是产量都与国际先进水平和国民经济发展的需要有一定差距，至今还没有一条百吨级的碳纤维生产线，仍然依靠进口。而制约其发展进程的一个重要原因是国内到目前还没有大丝束碳纤维的生产装备与技术。2005年底，国家发改委将采用大丝束碳纤维预浸料装备技术实现国产碳纤维规模化列为现代高技术产业化项目。大连橡胶塑料机械股份有限公司与嘉兴中宝碳纤维有限公司合作开发的碳纤维预浸料生产线是该应用项目中的一个重要子项。
目前，我国每年使用碳纤维量约在3000吨左右，占世界碳纤维用量的13.6％，且以10％－15％的速度稳步增长，而目前的产量不过百吨，市场潜力巨大。
大连橡胶塑料机械股份有限公司与嘉兴中宝碳纤维有限公司合作开发碳纤维预浸料生产线具有广阔的前景。
博云新材（002297）：募投项目今年逐渐贡献业绩
博云新材(002297)是我国先进复合材料领域的龙头企业，炭/炭复合材料领域具备国际竞争力，打破了国外在该领域内的技术垄断。以炭/炭复合材料为代表的先进复合材料，是我国高端装备制造业及其他新兴领域的基础，在战略性新兴产业领域具有重要地位。公司依托核心技术，在航空航天、汽车刹车片、高性能模具材料等领域积极开拓业务。
保定天鹅（000687）：大股东将打造新型纤维拓展平台
公司主要生产粘胶长丝、氨纶、浆粕等产品，为国内粘胶行业第一股。公司化纤生产能力23200吨/年，棉浆粕生产能力47000吨/年。其中粘胶长丝22000吨/年，是世界上最大的粘胶长丝生产厂家之一。受棉花减产、气候、资金推动等因素影响，国内外市场棉价继续上涨。
中纺投资（600061）：转型尚需时日 未来看点在新材料
高性能纤维项目在紧锣密鼓建设中。为实现公司业务结构的战略升级，公司将不断加强高性能纤维项目的建设及工程塑料的研发和市场开发，使其成为未来主要利润增长点。高强PE纤维北京国家示范化工程项目已在2010年中期顺利开工，生产基地新增投入2300万元，热塑性弹性体TPU生产线也顺利投产，新增投入739万元。同时，公司重视科技研发的投入及高端人才的引进，为长期发展打下稳健根基。
转型尚需时日，未来看点在新材料。随着新建项目逐步投产，高性能纤维及复合材料将贡献更多利润，但由于公司传统纺织相关业务庞大但盈利能力较弱，公司业务结构的调整过程漫长。2011年的纺织行业难以再重现2010年的火爆行情，未来公司的主要看点仍在高新材料。
神马股份（600810）：注入尼龙全产业链 开启高速发展序幕
我们在去年的尼龙化工行业报告中，对尼龙66在工程塑料和子午胎上的新用途进行了集中的分析，我们保持对尼龙66产业链条的乐观看法，并看好神马股份完成资产收购之后，借助资本市场的力量，迅速向上下游扩张的潜力。神马股份将开启高速发展的序幕，向全球垄断寡头的地位迈进。
上调评级至“强烈买入”
我们预测公司2011至2012年每股收益为1.5、1.8元/股(全面摊薄之后)，对应当前股价(停牌前收盘价11.98元/股)的动态市盈率为8/7倍。按照盈利预测的低端测算方法，即上面给出的1.0元/股，动态市盈率为12倍。DCF模型、重置价值测算公司合理价值在23~25元/股，考虑风险折价给予目标价20元/股。
烟台氨纶（002254）：氨纶差异化比例提高降周期性 买入
国内芳纶1313需求增长强劲，公司芳纶1313产能稳步扩张。我们预计十二五期间国内芳纶1313需求增速将超过15%。随着国外经济复苏，国外芳纶1313需求也将恢复增长。烟台氨纶目前拥有的芳纶1313产能为5000吨。公司未来芳纶1313的发展计划致力于产异化芳纶1313纤维，提升芳纶1313纤维综合盈利水平，明年公司芳纶1313产能规模将扩大到8000吨。
公司1000吨/年芳纶1414项目实现突破，提升公司盈利能力和估值水平。公司年产1000吨对位芳纶产业化项目2011年5月底投产以来运行正常，公司由此成为中国唯一的芳纶纤维产业基地。芳纶1414产品目前售价达到20万元/吨以上，达到规模经济后毛利率将高于芳纶1313，公司计划将芳纶1414产能扩大到3000-4000吨，芳纶1414将成为公司重要利润来源。
盈利预测与投资建议。我们认为，公司未来氨纶业务稳健发展为主，重点扩大差异化氨纶品种，随着差异化氨纶品种比例提升，公司氨纶周期属性将减弱，我们预测公司2011年~2013年摊薄后EPS分别为0.71元、0.92元和1.17元，公司目前股价对应于2011年~2013年PE分别为23、18和14左右，我们首次给予公司买入评级。
浙江龙盛（600352）：目前股价具有安全边际 买入
公司看点：
1、染料缺乏提价因素。由于染料生产成本较复杂，未受高油价影响而大幅上升，导致公司分散染料和活性染料的价格前期并没有随着化工产品价格上涨而上升。
2、一季报虽然净利润同比增长52.7%，但扣非净利润同比增长-22%。
根据染料行业工业销售产值数据，截止4月底，染料下游需求并未放缓，略高于去年同期增速。公司扣非净利润同比下滑主要由于税费大幅增加所致。
预计公司11-12年EPS分别为0.75、0.85、1.09元。给予公司2011年17倍PE，目标价12.75元。虽然短期股价缺乏刺激因素，但目前具有安全边际，维持“买入”评级。
