华泰联合证券建材业的首席分析师周焕13点15分做客节目，对建材业的投资机会做分析。据经济之声《交易实况》报道。

主持人：我们看到目前来讲建材板块整体短期来看市场的表现是不太好的，所以也有观点说在“十二五”规划的一个强力的扶持之下，建材板块还是有确定性的中长期的投资机会的，这点您怎么看？

“这个我觉得还是要分子行业来看，因为传统的像水泥、玻璃这些子行业和整个的固定资产投资，包括基建、包括房地产关联度还是非常的密切的。那么在短期来看经过08年底四万亿刺激以及房地产当时调控放松的一个影响，那么2009、2010年包括2011年到目前为止，传统的像水泥和玻璃行业应该说在这两三年当中还是出现了一个景气上升的局面。那么短期来看随着整个的四万亿投资进入尾声，那么我们判断在未来，整个投资在整个国民经济发展当中的地位应该说还是会有所下降。包括房地产的调控目前来看也看不到放松的迹象。所以短期来看像传统的行业水泥和玻璃还是会受到需求端的一个不利的影响，短期来看应该说还是并没有太大的一个投资机会，当然如果放长远看一点经过结构调整以后，可能这个投资机会还会出现。”周焕。

在“十二五”规划当中制定的一些目标，我们和“十一五”规划做了一个对比。这些指标主要是比如说玻璃的深加工比率，水泥行业的一个前十佳的集中度，这些来讲还是低于政策制定的。可以看到从量的指标上来看包括水泥、玻璃它的一个产量的目标，大企业占的市场集中度的一个目标，都是超过了“十一五”规划的。实际就是说2010年的实际的完成情况是超过了05年制定“十一五”规划的目标的，但是还是有一些指标没有达到。这个我们认为主要是因为受整个投资的刺激，过去这五年来讲像水泥、玻璃这些传统行业量的增长还是比较快，但是一个质的变化还没有达到政策制定者的预期。但是未来在“十二五”，我们判断建材行业，主要是传统的水泥和玻璃它的增长方式可能会发生一个变化，从增量扩张转到一个提质增效这么一个阶段，所以我个人觉得短期来讲可能还不会有一个很大的投资机会出现，可能还是要等待行业基本面发生一些变化。

那么讲投资机会的话我们认为从“十二五”规划来看，未来一些涉及到新兴材料的行业和公司可能会有更大的投资机会。因为实际上材料这个工业来讲，在国民经济中的作用是非常大的，那么我们以美国为例，在美国材料行业或者说材料技术它是仅次于信息技术排名第二的重要的位置。因为我们知道就是说我们科学技术的进步，包括我们生活水平的提高很多时候是离不开材料这个行业给我们做出的贡献的。比如说我们也知道最近的“神八”上天，包括之前的一系列的“神七”飞船包括航天工业能取得这么大的进步，实际上也是和材料行业密不可分的。比如说我们有了这个理论上的技术，我们可以把这个卫星、把运载火箭送到外太空，但是我们没有相关的一个材料我们可能就没法实现这个目标。所以这次“十二五”规划当中对新材料也是强调了比以往更多的一个重视。我们也看到了关于建筑方面涉及到一些新型的建筑材料，包括高性能的防火保温材料，那么其他的就是并不是用在建筑领域的，但是也是属于新型材料的，包括特种的玻璃纤维、碳纤维、碳化硅纤维等纤维材料，包括风电叶片、高压容器以及高速列车和汽车用的复合材料和无机性材料等等，所以我们还是觉得应该多关注这方面。

从质量指标上来看无论是水泥也好，平板玻璃也好，我们国家的人均消耗水平现在已经处于一个非常高的一个位置了。就以水泥为例，我们也观察了历史上的一个数据，从国际上来讲当一个国家的人均每年水泥消耗达到1吨左右，然后累计达到20吨的时候会达到一个消费饱和点。实际上可以看到以2010年的数据来计算，我们国家的水泥产量是20亿吨，对应我们国家的人口来看已经远远超过一吨的水平了，当然累计量还没有达到20亿吨，按照目前的增长量下去的话很快会达到。这么来看我们觉得这个行业量的一个高速增长可能确实也维持不了太长的一个时间了。未来可能是行业的一个结构性的变化，也就是我们讲的质量的提高，包括集中度的提升，兼并重组可能会更多更快的产生。那么这个时候可能是龙头的、优质的公司可能还会有更好的一个投资机会。